ЛЕКЦИЯ № 4. Инвестиционный проект

Проектный анализ инвестиций Планируемые, внедряемые и осуществленные инвестиции принимают форму капитальных инвестиционных проектов. Однако проекты надо подобрать, рассчитать, выполнить, а главное - оценишь их эффективность прежде всего, на основе сопоставления затрат на проект и результатов его реализации. Для этого существует проектный анализ анализ инвестиционных проектов. Проектным анализом называется процесс анализа доходности капитального проекта. Иными словами, это сопоставление затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от этого проекта. А так как выгоды от любого капитального проекта и затраты на него обычно большие и не всегда легко вычисляются, то определение доходности превращается в долгий анализ всех стадий и аспектов инвестиционного проекта. В результате проектный анализ стал концепцией, которая кладется в основу инвестиционных проектов в странах с рыночной экономикой. В концепции проектного анализа сложился свой подход к стадиям проекта и аспектам его анализу.

Инвестиционный проект. Проектный анализ

Немаловажным в современной рыночной ситуации, которая функционирует в условиях риска и неопределенности, является включение в анализ инвестиционных строительных проектов математических моделей, на которых основано определение точности результатов и их количественная оценка. Это определяет ряд особенностей в выборе инструментария и подходов для определения технико-экономических показателей инвестиционные строительных проектов.

Таким образом, обобщив сказанное, определим анализ инвестиционно-строительных проектов как совокупность принципов, форм, методов, приемов и средств управления по формированию, рациональному размещению, эффективной реализации и возмещению инвестиций в рамках жизненного цикла проекта. Инвестиционный анализ предполагает использование аналитических приемов, построенных на базе экономико-математических методов.

Основным методологическим принципом исследования было избрано рассмотрение явлений, объектов и процессов как систем, то есть всей совокупности составляющих их компонентов, связей и отношений. Формирование четкого представления об инвестиционном анализе как о самостоятельном направлении в рамках общего экономического анализа произошло лишь совсем недавно.

Инвестиционный анализ - Боярко И.М. основы инвестиционного анализа Анализ проектно-сметной документации Анализ технико-экономического.

инвестиции и капиталовложения Под инвестициями или капиталовложениями в самом общем смысле понимается временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся у него в распоряжении ресурсов капитала и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния. Простейшим примером инвестиций оказывается расходование денежных средств на приобретение имущества, характеризующегося существенно меньшей ликвидностью — оборудования, недвижимости, финансовых или иных внеоборотных активов.

Основными признаками инвестиционной деятельности, определяющими подходы к ее анализу, являются: Необратимость, связанная с временной потерей потребительской ценности капитала например, ликвидности. Ожидание увеличения исходного уровня благосостояния. Неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу. Принято различать два типа инвестиций: Следует отметить, что в случае реальных инвестиций условием достижения намеченных целей, как правило, оказывается использование эксплуатация соответствующих внеоборотных активов для производства некоторой продукции и последующей ее реализации.

Сюда же, к примеру, относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для извлечения прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия. Инвестиционный проект В случае, если объем инвестиций оказывается существенным для данного экономического субъекта с точки зрения влияния на его текущее и перспективное финансовое состояние, принятию соответствующих управленческих решений должна предшествовать стадия планирования или проектирования, то есть стадия предынвестиционных исследований, завершающаяся разработкой инвестиционного проекта.

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли. Задача разработки инвестиционного проекта — подготовка информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций. Основным методом достижения этой цели является математическое моделирование последствий принятия соответствующих решений. Бюджетный подход и денежные потоки В целях моделирования инвестиционный проект рассматривается во временной развертке, причем анализируемый период горизонт исследования разбивается на несколько равных промежутков — интервалов планирования.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

Методики инвестиционного анализа совершенствуются, возникают новые основе позволит принимать эффективные проектно-инвестиционные и.

Методы инвестиционного анализа Введение к работе Актуальность темы диссертации. Перед Россией стоит множество сложных экономических, социальных и политических задач, большинство из которых решить в долгосрочной перспективе можно только опираясь на устойчивый экономический рост. Обеспечить устойчивость экономического роста невозможно без осуществления вложений в развитие и модернизацию производства. Наличие таких инвестиционных вложений, предполагающих отказ от текущего потребления ресурсов в пользу их увеличения в будущем, является существенным фактором развития как отдельной организации, так и экономики страны в целом.

Организации, рассматривая перспективу инвестиций, сравнивают возможные будущие выгоды с сегодняшними затратами, используя методы инвестиционного анализа. Будущие доходы рассматриваются как с точки зрения их возможной величины, так и уверенности в их поступлении. Это делает актуальным и совершенствование методов анализа доходности, и совершенствование методов анализа риска инвестиций.

На доходность инвестиций существенное влияние оказывает также экономическая среда, в которой осуществляются инвестиции, что делает актуальным исследование среды принятия инвестиционных решений. В российской экономике имеются существенные инвестиционные проблемы. Одна из таких проблем - недостаточный уровень накоплений в валовом внутреннем продукте: Низкий относительный уровень валовых накоплений свидетельствует либо о нежелании хозяйствующих субъектов осуществлять инвестиции, либо о существовании препятствий для осуществления инвестиций.

Еще одна особенность российской экономики - высокий уровень собственных средств организаций в инвестициях. При этом следует отметить существенную необходимость в осуществлении инвестиций в обновление отечественной промышленности.

Проектный анализ: основные принципы, этапы и виды

Заключительная стадия жизненного цикла проекта — его ликвидация, которая включает: Первые две стадии проекта — предынвестиционная и инвестиционная являются наиболее ответственными, поскольку здесь закладываются будущая эффективность и успех реализации проекта. Поэтому на этих стадиях особое внимание должно уделяться тщательному экономическому обоснованию реализации проекта как на стадии предварительной экспертизы, так и на заключительной стадии точных расчетов, либо подтверждающих, либо опровергающих целесообразность внедрения данного проекта в жизнь.

Только в случае безусловной положительной экономической эффективности и целесообразности рассматриваемого проекта можно приступать к выполнению следующих этапов. В процессе осуществления проекта формируется организационно-экономический механизм его реализации, представляющий собой форму взаимодействия участников проекта, фиксируемую в проектных материалах а в отдельных случаях — в уставных документах для обеспечения реализуемости проекта и возможности измерения затрат и результатов каждого участника, связанных с его реализацией.

Организационно-экономический механизм реализации проекта включает:

Показано применение инвестиционного анализа для разработки и оценки и страхового дела, инвестиций в недвижимость, проектно-сметного дела.

Предмет ИА определяется причинно-следственными связями финансовых процессов, протекающих в результате инвестиционной деятельности компании, параметрами сопутствующей социально-экономической эффективности. Итоги проведенных исследований дают возможность правильно оценить направления и размеры вложений, обосновать планы бизнеса, изыскать резервы улучшения процессов. Объектами ИА являются результаты действий соответствующего уровня.

Модель стратегической инвестиционной позиции компании. План стратегических инвестиционных мероприятий. Структура и состав инвестиционного портфеля предприятия. Отдельные инвестиционные операции, например, в финансовом секторе. Структура вариантов системы ИА в компании зависит от отрасли деятельности, масштабов предприятия, уровня развития регулярного менеджмента. Как правило, она выстраивается сверху вниз от стратегии и от текущего момента к будущему, в котором по факту реализации проектных задач реализуется ретроспективный анализ.

Пример состава и взаимосвязей ИА показан ниже.

Тематические статьи

Проектное планирование и бюджетирование позволит компании оценить инвестиционную привлекательность проекта и принять наиболее выгодное управленческое решение. Как оценить инвестиционную привлекательность проекта на основе его бюджета? Как оценивать инвестиционные риски?

Определение термина Инвестиционный анализ предприятия. сценарная оценка анализ Например проектный подход примененный к.

Инвестиционная строительная стадия заключается в: Эксплуатационная стадия включает в себя эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта. При отборе вариантов некоторых проектов и принятии решения об их осуществлении используются экспертные процедуры для учета в основном качественных факторов, влияющих на эффективность инвестирования. Эффективность инвестиционного проекта — категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот инвестпроект, целям и интересам участников проекта.

Для оценки эффективности ИП необходимо рассмотреть порождающий его проект за весь период жизненного цикла — от предпроектной проработки до прекращения. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта — обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для осуществления проекта, порождающего этот инвестиционный проект.

Проектные материалы — документ система документов , содержащих описание и обоснование проекта. Этим термином охватываются как документы, обязательные при проектировании объектов капитального строительства, так и дополнительные материалы, разрабатываемые участниками проекта при экспертизе, подготовке к реализации и в процессе реализации проектов. Проектные материалы должны содержать информацию, необходимую для оценки эффективности инвестиционного проекта.

Предполагается, что проектные материалы содержат всю необходимую информацию о технических, технологических и организационных характеристиках проекта. Организационно-экономический механизм реализации проекта — форма взаимодействия участников проекта, фиксируемая в проектных материалах а в отдельных случаях в уставных документах в целях обеспечения реализуемости проекта и возможности измерения затрат и результатов каждого участника, связанных с реализацией проекта.

Отдельные элементы организационно-экономического механизма на стадии реализации проекта могут закрепляться и конкретизироваться в уставных документах и договорах между участниками.

10.2. Проектный анализ инвестиций

Почему эти департаменты выделяются в самостоятельные структуры и в чем особенность их работы? Не затрагивая все аспекты проектного финансирования, попробуем разобраться со спецификой анализа проектов, попадающих в эту категорию. Понятие проектного финансирования Проектным финансированием принято называть такой способ привлечения долгосрочного капитала для реализации крупных инвестиционных проектов, при котором единственным источником возврата вложенных средств и главным обеспечением кредита служат денежные потоки, генерируемые самим проектом.

Типичными примерами проектного финансирования служат проекты строительства трубопроводов, портовых терминалов, других объектов частной или общественной инфраструктуры.

Рабочая программа дисциплины «Инвестиционный анализ» составлена в соответствии . спективы применения проектного финансирования на рынке.

Элементы проектного анализа и стратегия предприятия Под проектным анализом понимается изучение вопроса и проведение соответствующих обоснований целесообразности или нецелесообразности и эффективности осуществления одного или нескольких инвестиционных проектов. Преимущественно в данном разделе рассматриваются основные принципы такого анализа применительно к инвестиционным проектам, реализуемым на предприятии.

В данном пункте мы приводим описание основных элементов методики анализа инвестиционных проектов как инструментария, позволяющего эффективно реализовать долгосрочные планы функционирования и развития промышленного предприятия. При этом предполагается, что основные ориентиры и стратегические направления этого развития уже определены или хотя бы намечены. В последнем случае речь может идти и о вариантном подходе. Цели проектного анализа в таком контексте могут быть сформулированы следующим образом: Следует иметь в виду принципиальную трудность, возникающую на стыке стратегического и проектного анализов.

Обычно стратегические анализ, планирование и управление принадлежат к сфере подготовки решений качественного характера. Поэтому квалифицированно выполненная разработка стратегии фирмы и ее структуризации, по существу, представляет собой решение на качественном уровне задачи выбора направления действий, детализация которого далее должна осуществляться с помощью различных формальных и неформальных методов и процедур количественной оценки стратегических вариантов.

Оценка ( Анализ ) Инвестиционного Проекта